?????？诰W(wǎng)消息7月16日?? 近日，銀監(jiān)會發(fā)布《信托公司參與股指期貨交易業(yè)務(wù)指引》(銀監(jiān)發(fā)[2011]70號，以下簡稱《指引》)，對信托公司參與股指期貨業(yè)務(wù)進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定。

????《指引》規(guī)定，參與股指期貨業(yè)務(wù)的信托公司必須具備3C級(含)以上的監(jiān)管評級，申請以投機(jī)為目的參與股指期貨交易的應(yīng)具備2C級(含)以上的監(jiān)管評級。

????《指引》制訂了嚴(yán)格的風(fēng)險控制指標(biāo)及措施。一是禁止信托公司固有資金參與股指期貨交易業(yè)務(wù)；二是要求信托公司集合信托計劃參與套期保值交易時，在任何交易日日終持有的賣出股指期貨合約價值總額不得超過集合信托計劃持有的權(quán)益類證券總市值的20%；在任何交易日日終持有的買入股指期貨合約價值總額不得超過信托資產(chǎn)凈值的10%；三是要求信托公司銀信理財業(yè)務(wù)均視為集合信托計劃來管理；四是要求結(jié)構(gòu)化集合信托計劃不得參與股指期貨交易；五是要求單一信托計劃的風(fēng)險敞口不得超過信托資產(chǎn)凈值的80%。

????銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前，股指期貨市場運(yùn)行較為平穩(wěn)，交易所各項市場監(jiān)管措施也逐步完善，為信托公司進(jìn)入股指期貨市場奠定了良好的基礎(chǔ)。信托公司應(yīng)該嚴(yán)格按照《指引》以及市場監(jiān)管部門的要求，在合法、合規(guī)的基礎(chǔ)上參與股指期貨交易業(yè)務(wù)，豐富產(chǎn)品條線，提升自主資產(chǎn)管理能力。

????實際上，2007年新兩規(guī)出臺以來，銀監(jiān)會一直鼓勵信托公司創(chuàng)新發(fā)展，提升自主管理能力。信托公司開展股指期貨業(yè)務(wù)有利于信托公司對沖證券業(yè)務(wù)風(fēng)險，豐富自身產(chǎn)品線，提高信托公司資產(chǎn)管理水平。目前，股指期貨市場運(yùn)行平穩(wěn)，各項制度也已日趨健全，信托公司參與股指期貨業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作日漸完善。為鼓勵信托公司積極創(chuàng)新，規(guī)范信托公司參與股指期貨業(yè)務(wù)行為，銀監(jiān)會出臺了《指引》。

????《指引》要求，參與股指期貨的信托公司要建立完善的股指期貨交易內(nèi)部控制制度和風(fēng)險控制制度，并經(jīng)董事會批準(zhǔn)。而且要求與業(yè)務(wù)開展相匹配的專業(yè)團(tuán)隊，同時要求完善的IT系統(tǒng)建設(shè)。

????《指引》還對托管銀行、期貨公司和第三方顧問等交易對手的資質(zhì)做了明確規(guī)定。

????在信托公司業(yè)務(wù)操作規(guī)定上，《指引》制訂了詳細(xì)的要求。一是在操作流程上要求信托公司提前制定詳細(xì)的套保、套利方案，并由風(fēng)險管理部門對其可行性、有效性進(jìn)行研究；二是要求信托公司開展客戶適應(yīng)性調(diào)查，做好風(fēng)險揭示；三是要求信托公司在合同文本和資產(chǎn)管理報告中充分做好信息披露；四是要求信托公司在事前、事后向監(jiān)管部門報告。

????銀監(jiān)會負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，股指期貨業(yè)務(wù)屬于信托公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)，今后銀監(jiān)會將高度關(guān)注，并根據(jù)試點情況采取進(jìn)一步監(jiān)管措施。

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