????融360近日發(fā)布最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年10月銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為3.67%，預(yù)期收益率比上個(gè)月微增0.01個(gè)百分點(diǎn)。其中，保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.15%，保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.20%，非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.89%。

????在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，盡管10月份有所微增，但并不改變當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率整體下滑的態(tài)勢(shì)?！白?014年初開(kāi)始，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率便開(kāi)始持續(xù)下滑。由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)面臨著僧多粥少的局面，資產(chǎn)端壓力倍增，傳導(dǎo)至產(chǎn)品端便表現(xiàn)出收益率明顯下滑的情況?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙表示，由于目前大環(huán)境回暖表現(xiàn)仍不夠明顯，一些風(fēng)險(xiǎn)較高的投資方式與投向遭到禁止。在多方面因素共同作用下，銀行理財(cái)收益下行已成為一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)。

????普益標(biāo)準(zhǔn)最新發(fā)布的研究數(shù)據(jù)顯示，雖然整體來(lái)看，銀行理財(cái)收益表現(xiàn)出了長(zhǎng)期下滑的趨勢(shì)，但不同類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品在大的下行通道中仍然出現(xiàn)明顯分化。其中，保本產(chǎn)品收益率沒(méi)有出現(xiàn)明顯下滑；非保本產(chǎn)品下滑明顯，整體下滑幅度在15個(gè)基點(diǎn)左右。“保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)定表現(xiàn)，與其整體較低的收益率有一定的關(guān)系，同時(shí)，由于今年債市較優(yōu)異的表現(xiàn)，也對(duì)保本類(lèi)產(chǎn)品的收益率形成了較好的托底效應(yīng)。”魏驥遙表示，非保本理財(cái)產(chǎn)品收益大幅下滑的背后展現(xiàn)的是監(jiān)管趨嚴(yán)的前提下，資產(chǎn)端收益持續(xù)下滑。

????基于保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品與非保本理財(cái)產(chǎn)品收益不同的變化趨勢(shì)，投資者在選擇這兩類(lèi)產(chǎn)品時(shí)，采用的策略也應(yīng)各不相同。由于非保本理財(cái)產(chǎn)品下滑表現(xiàn)較為明顯，因此，投資者可以選擇期限較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，將收益率鎖定在較高的位置。而對(duì)于保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，由于收益率表現(xiàn)較為穩(wěn)定且整體收益率較低，因此選擇期限較短的產(chǎn)品為資產(chǎn)保值，追求更高的流動(dòng)性以等候新的投資機(jī)遇出現(xiàn)不失為一個(gè)更好的選擇。

????此外，數(shù)據(jù)顯示，非保本與保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品均表現(xiàn)出長(zhǎng)期限產(chǎn)品收益率波動(dòng)明顯大于短期限產(chǎn)品的現(xiàn)象。分析認(rèn)為，這種波動(dòng)劇烈的情況主要由兩個(gè)因素造成。首先，長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量較少，導(dǎo)致這類(lèi)產(chǎn)品平均值易受到個(gè)別異常值影響。另一方面，長(zhǎng)期限產(chǎn)品由于收益率鎖定難度較大、投資標(biāo)的差異較大等問(wèn)題使得定價(jià)較為困難，再加上產(chǎn)品發(fā)行頻率低、發(fā)行數(shù)量少等原因，最終導(dǎo)致整體收益率波動(dòng)顯得更為劇烈。

????“雖然長(zhǎng)期限產(chǎn)品波動(dòng)劇烈，但理財(cái)產(chǎn)品與股票不一樣，其收益率提前鎖定，且在產(chǎn)品運(yùn)行期間不會(huì)變動(dòng)（封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品）。因此收益率的劇烈波動(dòng)并不會(huì)影響已購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品。”魏驥遙表示，在這種情況下，投資者在不同時(shí)期買(mǎi)入不同的長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品收益可能就會(huì)差上不少，因此在選擇長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候?qū)κ袌?chǎng)上產(chǎn)品信息的掌握就顯得極為關(guān)鍵。

????展望后市，融360分析師王夢(mèng)升認(rèn)為，目前常規(guī)理財(cái)產(chǎn)品的收益已經(jīng)呈筑底狀態(tài)，大幅上升和大幅下降的可能性不大。理財(cái)資金已經(jīng)占據(jù)資管行業(yè)的主要份額，理財(cái)資金最大的去向是債券市場(chǎng)，債券市場(chǎng)收益率走低，是銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率持續(xù)走低的原因之一。

????與此同時(shí)，王夢(mèng)升表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)將向凈值型理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。由于凈值型理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法預(yù)知收益率，收益以產(chǎn)品凈值的形式在存續(xù)期內(nèi)定期或不定期披露，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也更高，需要有一定的投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。投資者應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)不同類(lèi)型的銀行理財(cái)產(chǎn)品。