就在市場(chǎng)對(duì)8月前兩周四大行信貸數(shù)據(jù)表示悲觀時(shí)，第三周的信貸投放數(shù)據(jù)出現(xiàn)“好轉(zhuǎn)”。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道獲悉，本月第三周（8月18日-22日）四大行新增貸款超過700億元，也就是說超過了前兩周即截至8月17日的新增貸款總額。

　　某股份行北京分行公司部人士說，本月第三周開始，已大幅加大了信貸的投放力度。一般來說，8月底到9月底，貸款的投放力度都會(huì)比前半個(gè)季度加大較多，一方面是抓利潤(rùn)，另一方面是以貸款拉動(dòng)存款，應(yīng)對(duì)季末考核。同時(shí)，吸收存款的力度也會(huì)加大，進(jìn)而帶動(dòng)貸款。

　　四大行單周新增貸款超700億

　　今年7月，工、農(nóng)、中、建四大行新增貸款為2100億左右，低于6月的2900億。同時(shí)，7月全部金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款僅有3852億元，比6月少增6948億元，為2009年12月以來新低，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　央行相關(guān)部門負(fù)責(zé)人稱，總的來看，在剔除特殊基數(shù)、季節(jié)效應(yīng)等因素后，7月份主要金融指標(biāo)仍在合理區(qū)間運(yùn)行。今年6、7兩月合并來看，平均每月新增貸款仍有7000多億元。

　　7月份的“糟糕”數(shù)據(jù)，使得8月份的信貸數(shù)據(jù)備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　實(shí)際上，截至8月10日，四大行新增貸款約360億元。截至8月17日，四大行當(dāng)月新增貸款約560億元，其中，工行、建行、農(nóng)行、中行分別新增370億元、100億元、160億元、-70億元。

　　此前，民生證券銀行業(yè)分析師鄒恒超表示，8月前兩周中行新增貸款確實(shí)為負(fù)，但不是沒需求，需求不算旺，但還可以，是缺存款沒額度。其他大行也是存款原因制約了信貸投放。

　　實(shí)際上，信貸數(shù)據(jù)從8月第三周已經(jīng)開始改善。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道從相關(guān)渠道獲悉，本月第三周四大行新增貸款超過700億元，超過了前兩周的新增總額。

　　民生證券的研報(bào)也佐證了這一說法。一般來說，每個(gè)季度存款流失會(huì)持續(xù)到第二個(gè)月的前20天左右，即第一個(gè)月持續(xù)存款流出，第二個(gè)月最后10天存款才開始改善。今年7月存款流失尤其多，加上股市分流，8月前20天左右存款壓力肯定較大。所以，第二個(gè)月前20天大行投放都較少，等到最后10天存款改善以后，最后一周大行的信貸沖量往往能達(dá)到1000多億元，占當(dāng)月新增貸款的一半以上?！耙蚨?月份前兩周四大行新增信貸數(shù)據(jù)差并不能代表全月也差，可觀察四大行最后一周的新貸款沖量?！?/p>

　　如果最后一周新增在1000億元左右，也就意味著，8月份四大行的新增貸款規(guī)模將超過2000億元。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道此前報(bào)道，2012年、2013年8月，四大行的新增貸款規(guī)模分別約為2440億元、2200億元左右。以此來看，今年8月份的數(shù)據(jù)整體來看，規(guī)模和往年差不多。

　　此前，央行亦罕見地首次透露了今年8月份的信貸數(shù)據(jù)。央行相關(guān)部門負(fù)責(zé)人稱，“目前來看，進(jìn)入8月上旬后，貸款基本上每天保持著300-500億元的增量，預(yù)計(jì)未來貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模仍會(huì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！?/p>

　　8月信貸預(yù)計(jì)約7000億元

　　綜合多方面信息，8月最后一周的信貸投放預(yù)計(jì)加速。

　　中金公司研究報(bào)告指出，預(yù)計(jì)8月依然會(huì)出現(xiàn)貸款額度沒有用滿的情況：草根調(diào)研顯示，四大行8月份前十天新增貸款約500億（7月份全月為2100億），股份制銀行8月前十天新增貸款1000億-1200億（7月份全月不足400億）。

　　全月來看，導(dǎo)致7月份新增貸款低于預(yù)期的三大原因中，存款會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但需求和票據(jù)資本新規(guī)仍將制約貸款投放，初步預(yù)計(jì)8月份新增信貸6000億-7000億元。民生證券的研究報(bào)告也預(yù)計(jì)在6000-7000億元。

　　交銀國(guó)際的研究報(bào)告亦預(yù)計(jì)，8月新增人民幣貸款7500億-8000億左右（對(duì)應(yīng)人民幣貸款同比增速13.34-13.42%）。

　　與8月信貸投放節(jié)奏的極不穩(wěn)定相呼應(yīng)的是，由于季末臨近、IPO新股申購(gòu)分流資金等因素，市場(chǎng)資金面也在近期出現(xiàn)了波動(dòng)。

　　一位股份行金融市場(chǎng)部人士介紹，8月26日，銀行間債市上資金面持續(xù)結(jié)構(gòu)性緊張，隔夜需求較多，跨月、跨IPO節(jié)點(diǎn)需求較多且價(jià)格偏高?！靶⌒蜋C(jī)構(gòu)資金拆出方仍偏向于將資金囤到周四IPO節(jié)點(diǎn)發(fā)出跨月，我們認(rèn)為屆時(shí)正回購(gòu)會(huì)縮量較多甚至停止，同時(shí)加上國(guó)庫(kù)現(xiàn)金投放將緩沖IPO沖擊，資金面會(huì)相對(duì)緊張但是不會(huì)超預(yù)期?！?/p>

　　本周四和周五，新股重啟后的第三批新股發(fā)行申購(gòu)將開始，累計(jì)有10只新股展開申購(gòu)，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金在萬億元左右，而7月下旬第二輪新股申購(gòu)資金規(guī)模峰值曾達(dá)到6547億元。

　　8月26日，央行在公開市場(chǎng)開始縮量正回購(gòu)，并開展了100億元14天期正回購(gòu)，當(dāng)日凈投放250億元，本周共有650億元正回購(gòu)到期。上周正回購(gòu)量合計(jì)為400億元，已經(jīng)是連續(xù)兩周投放。

　　此外，財(cái)政部、央行定于8月28日開展2014年中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款（九期）招投標(biāo)，操作量為600億元，期限三個(gè)月。（編輯付玉）

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