*ST長(zhǎng)油周五退市給所有*ST類(lèi)公司敲響了“警鐘”。*ST超日緊隨其后，昨天再發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)公告。而同樣面臨暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的*ST鳳凰、*ST武鍋B、*ST二重和*ST國(guó)恒4家公司中，*ST鳳凰一季度業(yè)績(jī)預(yù)喜，保殼迎來(lái)一線曙光。

　　事件

　　*ST超日面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

　　昨日，*ST超日發(fā)布公告，提示公司股票可能被暫停上市和終止上市及債券可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)公告顯示，其生死大限的時(shí)間節(jié)點(diǎn)為4月28日，即2013年度報(bào)告預(yù)約披露時(shí)間，距發(fā)布公告日僅兩周時(shí)間。

　　*ST超日退市幾乎板上釘釘。其公告主要包括兩方面內(nèi)容：一方面是*ST超日在2011年、2012年均虧損，且2013年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示仍巨虧13.3億元，年報(bào)公布后暫停上市幾成定局。連續(xù)三年虧損，已經(jīng)陷入違約風(fēng)波的“11超日債”也可能自公司2013年年度報(bào)告披露后被終止上市。

　　另一方面則是來(lái)自債權(quán)人的法院申請(qǐng)，*ST超日債權(quán)人上海毅華金屬材料有限公司已向法院提出了*ST超日進(jìn)行破產(chǎn)重組的申請(qǐng)，若法院受理申請(qǐng)，且破產(chǎn)重整失敗的話，根據(jù)相關(guān)法規(guī)，*ST超日將被法院宣告破產(chǎn)清算，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)其最新公告披露，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2012年修訂）》，若公司2013年度經(jīng)審計(jì)后的凈利潤(rùn)為負(fù)值，公司股票將可能自2013年年度報(bào)告披露之日起停牌，深交所在停牌后15個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停公司股票上市交易的決定。

　　當(dāng)公司出現(xiàn)兩種情形之一，公司股票將存在終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。兩種情形為：（1）如果上海一中院受理破產(chǎn)重整申請(qǐng)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》的相關(guān)規(guī)定，若破產(chǎn)重整失敗，公司將被法院宣告破產(chǎn)清算；（2）如果公司股票被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告（即公司2014年年度報(bào)告）顯示公司凈利潤(rùn)或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值。另外，根據(jù)深圳證券交易所《股票上市規(guī)則（2012年修訂）》第14.3.1條的規(guī)定，公司還可能存在其他原因而終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　今年初*ST超日曾出現(xiàn)重組生機(jī)，也引起投資者的追捧。該股今年2月20日起停牌，此前連續(xù)收出4根陽(yáng)線，投資者對(duì)其重組寄予厚望。不過(guò)4月4日晚間，*ST超日發(fā)布的一則公告顯示，投資者未能盼來(lái)好消息。

　　公告稱，實(shí)際控制人倪開(kāi)祿在公司股票停牌期間與多家潛在意向合作方進(jìn)行了商談，但由于公司現(xiàn)有及或有負(fù)債金額較大，倪開(kāi)祿持有的公司股權(quán)被質(zhì)押、查封，公司經(jīng)營(yíng)狀況尚未有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)且財(cái)務(wù)狀況尚處于極度困境中，目前尚未與任何合作方達(dá)成合作協(xié)議。

　　自4月8日復(fù)牌以來(lái)，*ST超日連續(xù)兩天跌停，截至周五收盤(pán)，股價(jià)下行報(bào)收于2.22元。

　　分析

　　長(zhǎng)油敲響

　　ST股退市警鐘

　　上交所4月11日公告稱，決定終止*ST長(zhǎng)油公司股票上市交易。這是2012年新退市制度正式實(shí)施后，上交所第一家因財(cái)務(wù)指標(biāo)不滿足條件而退市的上市公司，也是央企退市第一股。

　　*ST長(zhǎng)油退市，給所有*ST類(lèi)公司敲響了“警鐘”。據(jù)上證報(bào)報(bào)道，包括*ST鳳凰、*ST超日、*ST武鍋B、*ST二重和*ST國(guó)恒在內(nèi)的5家公司也面臨較大暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。

　　上述5家公司均面臨相當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，但其在“挽救”程度上存在差異。如*ST鳳凰正處于破產(chǎn)重整階段，若能在2014年完成，則恢復(fù)上市有望；而*ST武鍋B于去年11月5日因重大事項(xiàng)停牌，最新出爐了債轉(zhuǎn)股方案，力求公司“保殼”。

　　據(jù)了解，短短20多年間，A股上市公司從當(dāng)年的“老八股”擴(kuò)張至2537家。其間僅有88家上市公司退市，其中近50家因業(yè)績(jī)連續(xù)虧損而退市，占上市公司總數(shù)的比例不足2%。

　　A股退市制度雖已推行多年，但由于以前退市程序冗長(zhǎng)，執(zhí)行不嚴(yán)格，導(dǎo)致一些公司成為“不死鳥(niǎo)”頻頻重組，市場(chǎng)投機(jī)炒作垃圾股風(fēng)氣頗盛。2012年新一輪退市制度改革至今，僅有深市兩家公司被摘牌。這也令退市制度改革難免“高舉輕放”甚至“形同虛設(shè)”的指責(zé)。

　　分析人士指出，作為“央企退市第一股”，4年巨虧近80億， *ST長(zhǎng)油開(kāi)創(chuàng)A股央企退市先河，顯示出監(jiān)管層嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的決心。

　　鏈接

　　*ST鳳凰：一季度預(yù)喜保殼有望

　　*ST長(zhǎng)油宣告退市，同屬中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)的*ST鳳凰也面臨暫停上市的巨大風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)隨著今年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的出爐，*ST鳳凰保殼迎來(lái)曙光。

　　資料顯示，*ST鳳凰于2006年上市，之后開(kāi)始大規(guī)模造船，但隨后遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)和航運(yùn)危機(jī)雙重劫難，逐漸陷入發(fā)展困境。此后，因武漢中院裁定受理公司破產(chǎn)重整申請(qǐng)，公司股票于去年12月27日起停牌。今年3月24日晚間，*ST鳳凰公告宣布，法院已裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃，將在6個(gè)月內(nèi)完成重整執(zhí)行。事實(shí)上，公司的重整工作早在去年年初就已啟動(dòng)。

　　公司4月11日公布的一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1200萬(wàn)-2200萬(wàn)，而去年同期則虧損1.9億。公司表示，主要因重整期間財(cái)務(wù)費(fèi)用、船舶折舊減少，同時(shí)加大精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、減員分流力度，改革經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，海運(yùn)盈利能力提高，支撐性主營(yíng)業(yè)務(wù)較去年同期扭虧為盈。另外，期內(nèi)公司加大船貨代理、特種大件運(yùn)輸、船員勞務(wù)外派、物業(yè)管理、行銷(xiāo)品經(jīng)營(yíng)和金融物流等支持性多元業(yè)務(wù)發(fā)展，不斷增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。

　　其實(shí)，早在今年3月中旬公司股東大會(huì)上，*ST鳳凰董事長(zhǎng)兼副總經(jīng)理?xiàng)畹孪榫驮硎?，“若重整順利?014年可保證盈利，2015年便可恢復(fù)上市?！庇纱耍緦⒈Ｗ∑渖鲜泄镜匚?。

　　*ST武鍋B：出爐債轉(zhuǎn)股方案避退市

　　4月11日，*ST武鍋B發(fā)布公告稱，將以每股3.81元的價(jià)格，對(duì)大股東阿爾斯通中國(guó)現(xiàn)有的16.8億元委托貸款負(fù)債轉(zhuǎn)換成4.4億非流通股。當(dāng)天公司股價(jià)上漲5.01%，收于5.24港元。

　　如果此方案成功實(shí)施，阿爾斯通中國(guó)的持股比例將從以往的51%驟升至80.25%，而公司原大股東武鍋集團(tuán)的持股比例將從6.91%稀釋為2.78%，流通股股比也從42.09%降為16.94%。這已是*ST武鍋B拋出的第三份債轉(zhuǎn)股方案，能否通過(guò)仍然是個(gè)未知數(shù)。

　　公司曾兩度出臺(tái)債轉(zhuǎn)股方案，均未獲得股東大會(huì)批準(zhǔn)，前兩次債轉(zhuǎn)股的價(jià)格則分別為每股2.18元和3元，最新方案則提升至3.81元。業(yè)內(nèi)人士指出，股東通過(guò)提價(jià)27%來(lái)體現(xiàn)誠(chéng)意，“這說(shuō)明債轉(zhuǎn)股是公司方面認(rèn)為避免退市的唯一方法?！?/p>

　　有媒體指出，中小股東和大股東之間的博弈，仍將是決定*ST武鍋B第三輪救贖結(jié)果的關(guān)鍵。

　　*ST二重：昨再發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示公告

　　*ST二重于昨天繼續(xù)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，稱因公司2011年、2012年連續(xù)兩年虧損，若公司2013年度審計(jì)報(bào)告最終確定為虧損，上海證券交易所可能暫停公司股票上市交易。若2013年度審計(jì)報(bào)告最終確定公司虧損，公司股票將于2013年度報(bào)告披露之日（2014年4月29日）起停牌，上海證券交易所在停牌后15個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停公司股票上市的決定。而根據(jù)此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2013年度虧損31.5億元左右。

　　*ST國(guó)恒：4月29日披露年報(bào)

　　*ST國(guó)恒沒(méi)有最新消息傳出。該股曾于3月14日發(fā)布股票可能被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)提示，因公司2011年度及2012年度連續(xù)兩年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值，且經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2013年度繼續(xù)虧損。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，因公司2011年、2012年連續(xù)兩年虧損，若公司2013年度經(jīng)審計(jì)后的凈利潤(rùn)為負(fù)值，公司股票“*ST國(guó)恒”將可能自公司2013年年度報(bào)告披露之日（4月29日）起停牌，深圳證券交易所在停牌后15個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停公司股票上市交易的決定。3月15日，董事長(zhǎng)蔡文杰辭職。

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