寄望翻身的7月最終泡湯，動車追尾事故和美國兩黨在國債上限問題上未達成一致成為做空A股的主要動力。本月滬指震蕩下跌2.19%，深成指跌0.99%。展望8月，外有美債危機余波，內有PMI繼續(xù)走低、CPI仍處高位的擔憂，三季度上市公司業(yè)績下滑的預期以及大盤股中國水利上市，令A股上行“鴨梨”不小。

　　五年來首次沒有紅7月

　　A股5年來首次沒能實現紅七月，加息、房地產限購令向二三線城市擴寬，匯豐PMI跌破景氣線……一系列信息向投資者傳達明確信號：經濟增速回落，政策繼續(xù)收緊的事實與“拐點”預期背道而馳，市場在失落中向下尋求支撐。

　　在弱市中，銀監(jiān)會主席劉明康關于“銀行能承受房價下跌50%”的表態(tài)給深陷地方債務問題泥潭的銀行板塊注入了強心劑，昨日銀行股集體井噴。劉明康表示，當前銀行業(yè)的撥備已有1萬3千億，足以抵擋房地產市場因為調控使得房價理性回歸所帶來的中短期風險。

　　從歷年行情看，如果要出現一波大行情，沒有銀行股參與是不可能的，銀行股后市的反彈高度如何呢？中金公司認為，銀行板塊接近估值底部區(qū)間，中報業(yè)績保持高增長和通脹見頂的預期有望推動銀行板塊反彈，但在地方政府貸款流動性風險上升、資本充足率新規(guī)沖擊不明的環(huán)境下，銀行股難以持續(xù)走強，對反彈高度不應期望過高。

　　8月A股上行有“鴨梨”

　　“七翻身”行情落空，八月將如何演繹？記者綜合多家券商、私募對8月份行情的展望，他們普遍認為，8月份A股不具備發(fā)動大行情的條件。

　　首先，通脹壓力居高不下，PMI繼續(xù)下滑。政治局會議強調下半年將“控通脹”作為首要任務，說明通脹壓力短期難以緩解。下周一PMI數據將公布，7月份其他宏觀數據也即將陸續(xù)披露。機構預計，7月份PMI繼續(xù)走低，但數值高于50%，而CPI仍處高位。

　　其次，市場預期三季度業(yè)績可能下滑。8月底前，上市公司中報將公布完畢。雖然目前已公布的中報業(yè)績基本符合預期，但如果三季度業(yè)績出現下行，那么A股仍將面臨估值壓力。

　　在操作上，廣東斯達克投資管理有限公司(陽光私募)總經理黎仕禹向記者表示，如果看不懂市場，寧可錯過，也不要做錯。目前市場的短線趨勢已經走壞，波段趨勢尚未完全走壞。但如果深成指跟隨上證指數也跌破10周線，那么市場將進入新一輪的中線調整。

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