周一，受利空影響，周期性藍(lán)籌股重挫，導(dǎo)致滬深A(yù)股中陰殺跌。

　　滬綜指開盤3003.03點(diǎn)，最高3003.61點(diǎn)，最低2964.64點(diǎn)，收盤2964.95點(diǎn)，跌45.57點(diǎn)，跌幅1.51%，成交1405.04億元；深成指開盤12664.45點(diǎn)，最高12664.45點(diǎn)，最低12487.53點(diǎn)，收盤12508.01點(diǎn)，跌200.41點(diǎn)，跌幅1.58%，成交額1032.68億元。

　　盤面?zhèn)€股漲少跌多，下跌達(dá)到1800家左右，其中跌停板個(gè)股達(dá)到20家。板塊方面，抗通脹消費(fèi)概念有所表現(xiàn)，其中醫(yī)療器械、釀酒行業(yè)逆市飄紅，其他板塊均出現(xiàn)不同程度下跌，金融地產(chǎn)板塊等表現(xiàn)稍強(qiáng)于大盤。稀土、水泥、鋼鐵、有色重挫逾3%，這些周期性股票暴挫嚴(yán)重拖累大盤。

　　今年A股炒作是以抗通脹題材和人民幣升值為主線。最新國際金價(jià)突破1518美元/盎司，站上了一個(gè)新的歷史臺(tái)階，原油也沖上了112.83美元/桶。

　　通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象。中國廣義貨幣供應(yīng)量10年擴(kuò)大了4.5倍，平均每年增長18.5%。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)者費(fèi)雪提出著名的“費(fèi)雪方程式：MV=PQ(其中M為貨幣量，V為貨幣流通速度，P為價(jià)格水平，Q為交易的商品總量。)，深刻揭示了貨幣和商品之間的關(guān)系，從而揭示出了貨幣與商品價(jià)格聯(lián)動(dòng)的內(nèi)在邏輯性。由公式P=M(V/Q)，P價(jià)格水平取決于M貨幣流通量。

　　其實(shí)不是金價(jià)和原油價(jià)格太高，而是美元發(fā)行泛濫導(dǎo)致持續(xù)貶值。有關(guān)專家測算發(fā)現(xiàn)，二戰(zhàn)之后成立的布雷頓森林系統(tǒng)從1947年到1971年實(shí)施了24年，在這一時(shí)代里，石油價(jià)錢不變，是1.8美元/桶，黃金是每盎司35美元，每盎司黃金可兌換19.4桶原油。以時(shí)間作橫坐標(biāo)，以1盎司黃金兌換的石油為縱坐標(biāo)，畫出110年原油價(jià)格變化圖，發(fā)現(xiàn)油價(jià)峰值的波動(dòng)在10至35桶/盎司黃金之間，中值是20桶/盎司。

　　假如用現(xiàn)在的黃金價(jià)格1518美元/盎司計(jì)價(jià)，以原油113美元/桶，每盎司黃金僅能兌換13.43(1518/113=13.43)桶原油。

　　今年以來，為應(yīng)對(duì)國內(nèi)通脹壓力，人民幣不斷升值，最近造紙、旅游等受益板塊表現(xiàn)出色。銀行和地產(chǎn)也是人民幣升值的受益者，它們估值仍較低洼。因?yàn)殂y行地產(chǎn)板塊又構(gòu)成兩市指數(shù)最大權(quán)重，因?yàn)榇蟊P下跌空間有限。從日K線上，周一滬指已經(jīng)殺破20日均線，會(huì)致使大盤短期調(diào)整時(shí)間延長。

　　本周是本月最后一個(gè)交易周，又是“五一”節(jié)假日前一周，兩市大盤先抑后揚(yáng)可能性較大。不過，今年A股走勢非常糾結(jié)，創(chuàng)業(yè)板、中小板綜指等持續(xù)走弱，中小市值股票仍然醞釀著較大調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。 (肖年紅)